A股4月4日早盘 数字经济被市场完全认可的核心主线

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朋友们早上好，今天是4月4日星期二。上个交易日，三大指数高开后全天呈现震荡走高态势，午后涨幅进一步扩大，科创50指数大涨超4%，截至收盘，沪指涨0.72%，深成指涨1.39%，创业板指涨1.70%。沪深两市成交额亿元，较上周五放量2997亿。1）人工智能产业链经过周末发酵后人气进一步亢奋，云从科技20cm涨停，天马科技4天2板，榕基软件、三六零、人民网涨停，虹软科技、润和软件、神州泰岳、光云科技、软通动力大涨超10%。AI应用细分全面开花，AI游戏方向富春股份20cm涨停，奥飞娱乐、名臣健康、姚记科技涨停；AI金融方向航天信息、金证股份、顶点软件涨停，财富趋势、同花顺、东方财富、古鳌科技、指南针涨超10%，其中东方财富全天成交204.6亿元刷新历史天量。2）算力中心板块表现亮眼，首都在线20cm涨停，同方股份、紫光股份、中国长城涨停，优刻得、青云科技、美亚柏科、卓易信息、铜牛信息涨超10%。

3）cpo板块持续站上风口，新易盛20cm涨停，剑桥科技7天4板，华工科技涨停，天孚通信、中际旭创、博创科技涨超10%。根据\/Light\/counting\/预测，按照端口数量统计，cpo的发货量将从2023年的5万件增加到2027年的450万件。4）芯片产业链表现强势，存储芯片方向领涨，深科技3天2板，太极实业涨停，佰维存储、东芯股份涨超15%；算力芯片方向继续强者恒强，寒武纪、北京君正、景嘉微均涨超12%。光刻胶、半导体设备等方向亦表现不俗，雅克科技涨停，容大感光、正帆科技、中微公司等涨超10%。5）猪肉产业链近期反复活跃，叠加一季报预增超10倍的次新饲料股播恩集团2连板，巨星农牧涨停，天域生态、天康生物大涨超8%。中邮证券研报指出，1-2月猪病相对严重，尤其是仔猪腹泻等导致仔猪供给明显减少，而其将影响5个月后的肥猪出栏。

上一个交易日，北向资金净买入5.79亿，连续5个交易日净买入，显示短期风险偏好不稳，可保持谨慎乐观。北向资金净买入最多的行业为非银金融，净买入14.24亿，净卖出最多的行业为传媒，净卖出10.49亿。净买入前五的行业分别为非银金融、电力设备、农林牧渔、机械设备、房地产。非银金融板块净买入居前的个股有东方财富、华泰证券、广发证券、中信建投、兴业证券等。北向资金对农林牧渔、基础化工、汽车、环保、社会服务、纺织服饰、通信板块近3个交易日持续净买入，可保持相对乐观；北向资金对家用电器、建筑材料板块近5个交易日持续净卖出，需保持谨慎。对公用事业、电力设备、石油石化、综合、计算机、钢铁、食品饮料板块由连续净买入转为净卖出，需继续观察。对国防军工、银行板块由连续净卖出转为净买入，可继续观察。

高盛分析师表示，中国加快资本市场改革，令A股市场对许多外国投资者来说更具“可投资性”。沪深港通扩大可能会在未来三年分别增加北向和南向资金流入约600亿美元和100亿美元。

两市成交1.2万亿，AI相关概念股继续爆发，带动整个科技主线大幅走强，芯片同样出现普涨行情，并带动科创50指数爆涨超过4%，市场量能明显放大，券商板块也出现异动，东方财富涨超14%成交金额超200亿创历史天量。

市场继续演绎科技主线强者恒强的剧本，人工智能板块指数在上周五收出反包阳结构后昨天再创新高，算力和cpo方向龙头股寒武纪、景嘉微、新易盛突破中枢结构走出二波行情，机构资金选择的业绩确定性最强赛道，应用和模型端均有表现，云从科技走出大号涨停，波段涨幅逼近4倍。

昨日以人工智能为主线的科技股行情仍在延续，并且值得特别留意的是昨日市场成交量提升了近3000亿。而A股市场上，成交活跃度对行情的持续性有着至关重要的影响。不论是今年大热的tmt，还是之前的新能源、大消费赛道，背后除了政策面刺激、行业景气周期的变化，都离不开资金的大力参与。成交额的高低，直观反映各路资金的参与力度和意愿，是投资者判别行业或股票热度的一项重要参考指标。

故在本轮人工智能行情的经历了反复炒作后，昨日依旧存在着大量 的资金愿意追价，本轮行情的延续性更为值得期待。后续重点留意两市的成交量，如果能够始终维持高位甚至呈现温和递增的态势，那么人工智能方向高举高大的走势或将延续。相反一旦后续量能显着萎缩的话，那么短线或将再度分歧整理格局。

从本轮的人工智能行情来看，虽然连板的较少，但核心个股在趋势抱团下，都走出了极强的延续性。像三六零，科大讯飞、昆仑万维、金山办公、拓尔思等个股昨日纷纷创下了阶段新高。因此在核心标的的抱团瓦解之前，后续依旧存在反复活跃的机会。但在操作应对上还是尽量避免追高，利用短线分歧整理的机会再行低吸进场更为稳妥。

随着增量资金的入场，目前存量博弈转化为普涨，抽血效应相对减弱，市场tmt板块继续轮动扩散表现，光伏赛道也开始企稳反弹，证券板块也蠢蠢欲动。因此对于主线方向存在恐高心态的投资者，可以留意上述两大方向。一方面券商板块素有牛市旗手的称号，在做多氛围逐步提升下，对于市场资金具有天然的吸引力，另一方面，证券行业的数据价值也能在ai时代得到重估，在AI的风口下，获得延伸炒作的概率同样较大。从外，4月将迎来财报披露窗口期，业绩对股价的指引效果将显着增强，会有更多的资金重视业绩价值。故在经历较长时间修正的新能源赛道方向，同样有望迎来修复性反弹的机会。

总体看，上证指数运行于3200~3300点箱体，并再次逼近箱体上沿。人工智能、半导体、算力等数字经济相关板块强势上行，带动科创50指数进入技术性牛市，并呈现加速上涨态势。行情氛围目前看更像是牛市开端，由科技主线打出空间高度和赚钱效应，从而产生一轮估值拔高的过程，带动场外资金加速流入，目前看其他方向暂时无法撼动科技主线地位。

上一个交易日A股拟减持规模较之前有所减少，楚天龙股东康佳集团拟减持公司不超6%股份，科瑞技术股东华苗投资、鹰诺投资拟减持合计不超3.895%股份；和顺石油、一汽解放将迎来超六成以上解禁；碳酸锂价格下跌加速，工业级跌元\/吨、电池级跌元\/吨；同花顺称目前公司人工智能相关技术和世界领先公司存在较大差距；生猪一季度供大于求，业内预计去产能尚未结束；云从科技公告，在大模型业务领域未产生收入；美股三大指数收盘涨跌不一，热门中概股普跌。

隔夜：香港恒生指数收涨0.04%，恒生科技指数跌0.03%。金山软件涨超8%；微博跌超9%，哔哩哔哩跌超4%，快手跌超3%。美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.98%，标普500指数涨0.37%，纳指跌0.27%。大型科技股多数上涨，苹果、奈飞、谷歌、脸书小幅上涨；亚马逊、微软小幅下跌。银行股多数下跌，摩根大通、高盛、花旗、摩根士丹利、美国银行小幅下跌。

昨天大盘放量上行，说明大盘还有上涨空间，只是目前再次面临3300点整数关附近的压力，再上方3340点附近是前几轮大盘冲高回落的上沿，也就是大盘在3300点到3340点之间有数万亿的套牢筹码，大盘想一次冲过去是非常困难的，不排除大盘在这之间还有再次盘整，当然，如果消息面上能够给一定的支撑，大盘站上3340点上攻到3400点附近也是有可能的，晚间市场主要有三大消息：

一、多家公司澄清人工智能 本轮市场热点主要集中在人工智能，持有人工智能的朋友天天都是牛市，否则，现在就是熊市，据说新能源基金已经割肉在追涨人工智能，现在关键问题是基金名称要跟持股对应，比如，如果你备案的是新能源基金，但季报公布持股的时候，你持有的都是科技股，这显然是不行的！所以，在季报即将公布的时候，大家追涨科技股还需谨慎。

晚间同花顺、昆仑万维、云从科技都澄清人工智能等业务产品尚未产生实际收入，或者跟世界领先公司存在较大差距等。现在还只是公司澄清，后期还有关黑屋，所以，这个板块还有炒作，但前面大涨的龙头股就要注意风险，小心关黑屋。

二、易华录：实控人华录集团拟与中国电科筹划重组事项： 中国电科是中央直接管理的国有重要骨干企业，是我国\/军工\/电子主力军、网信事业国家队、国家战\/略科技\/力量。中国电科打造了包括元器件、Ic设计、功能材料、制造装备、工艺流程、芯片、基础软硬件、云产品、系统等在内的“炼沙成芯，从芯到云”信创全生态链。

华录集团本身是一个实力非常强大的企业，现在跟中国电科重组，这是强强联合，对信创、央企重组等板块都是利好，今天这两个板块应该会有表现。

三、多国宣布自愿减产 国际原油期货结算价大幅上涨逾6%： 周末\/沙\/特\/联合多个主要产油国在欧\/佩\/克+协议之外宣布自愿减产，国际原油期货结算价大幅上涨逾6%。wtI 5月原油期货结算价收涨4.75美元，涨幅6.28%。

昨天开盘主要护盘的板块就是煤炭、石油，减产涨价的消息虽然有发酵，但昨晚原油期货再次大涨，对煤炭石油还是利好，今天只要中石油不出现高开低走，或者冲高回落，今天大盘有望站上3300点，总的原则还是建议大家持股待涨为主。

下面再来看看题材和个股： 1、人工智能：用一个字来形容，那就是强！用两句话来形容的话，第一，持筹者的盛宴；第二，怕高都是苦命人！前段时间，人工智能还有分歧，甚至很多次被人怀疑，但大家发现了没有，哪怕怀疑的时候，人工智能调整的时候，也几乎找不到可以替代人工智能竞争的东西，人工智能留下的空白，也没有其他板块能补，这才是这个主线的可怕之处。