A股9月02日 市场情绪依旧孱弱，缩量探底过程或将继续。

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朋友们下午好，时间是9月02日星期六。周五共25股涨停，连板股总数5只，17股封板未遂，封板率为59%（不含St股、退市股及未开板新股）。个股方面，家居装饰板块我乐家居5板、豪江智能创业板首板，汽车产业链的中马传动4板，地产股中迪投资6天4板，华为产业链的捷荣技术3板、世纪鼎利创业板首板，\/一\/带\/一\/路\/.板块通达创智2板、新赛股份2板，杭州亚运会概念股杭州园林创业板首板，食品饮料板块西部牧业创业板首板。周五收涨个股2530只，收跌个股2355只。

截至收盘，沪指涨0.43%，深成指涨0.44%，创业板指跌0.11%。沪深股通因台风周五暂停交易。沪深股通因台风周五暂停交易。板块主力资金方面，计算机板块主力资金连续净流出居首。期指持仓方面，Ih期指主力合约空头减仓数量大于多头。龙虎榜方面，河钢资源获机构买入1.21亿，首创证券遭机构卖出超8000万，西部牧业、杭州园林均获两家一线游资席位买入。

龙虎榜机构活跃度一般，买入方面，钢铁股河钢资源获机构买入1.21亿；次新股锴威特获机构买入超2000万，该股连续两日获机构买入。卖出方面，新股N金地遭机构卖出超7000万；首创证券遭机构卖出超8000万。一线游资活跃度一般，个股买卖金额均较小。西部牧业、杭州园林均获两家一线游资席位买入。量化资金方面，次新股仍是关注重点，康鹏科技获一家量化席位买入超4000万，一家量化席位卖出超2000万。波长光电、盛邦安全均获量化席位买入。

大盘全天震荡分化，三大指数涨跌不一。盘面上，煤炭、有色等周期股展开反弹，云煤能源、河钢资源、陕西黑猫涨停。大消费股集体走强，零售、食品等方向领涨，中兴商业、国芳集团、西部牧业等涨停。杭州亚运会概念股盘中异动，杭州园林20cm涨停，杭州解百、中装建设涨停。家居家装股震荡走强，我乐家居5连板，梦天家居等涨停。下跌方面，次新股陷入调整，泰凌微、盛邦安全等跌超10%。总体上个股上涨和下跌家数基本相当。沪深两市周五成交额7453亿，较上个交易日缩量839亿，成交量持续萎缩。板块方面，煤炭、零售、食品、有色金属等板块涨幅居前，核污染防治、科创板次新、数据要素、信创等板块跌幅居前。

消费板块周五迎来爆发，商业零售、食品饮料板块领涨，\/中\/央\/商场、人人乐、中兴商业、国光连锁、西部牧业等多股涨停。央行正式宣布存量房贷利率调整方案。根据测算，以100万元、25年期、原利率5.1%的存量房贷为例，假设房贷利率降至4.3%，可节约借款人利息支出每年超5000元。在一定程度上，这一事件利于提升居民消费意愿。此外，8月31日，重要部门发布通知，提高3岁以下婴幼儿照护、子女教育、赡养老人个人所得税专项附加扣除标准。

从基本面来看，5月消费或是底部区域，受到6月升学宴场景刺激、7月暑期消费刺激，终端消费月度环比均有小幅回升。从基金持仓来看，基金中报持仓食品饮料占比新低，且核心资产如贵州茅台等也被减仓，筹码结构相对较好。近期政策表态积极，隐含对于经济的支持超此前市场预期，终端需求可能缓慢改善。对后续板块走势偏乐观，更可能是波动上行。

零售、食品饮料等作为最基础的大众消费，在财务负担减轻之际，有望成为率先受益的细分方向。随着中秋、国庆双节临近，民众的购物、餐饮消费热情也存在释放的预期，其中食品饮料板块中的乳制品又有生育恢复的预期存在，因此表现更为强势。在大消费中旅游酒店等出行链表现相对平静，不排除随着节日逐步临近存在轮动预期。

相对房地产板块的冲高回落，家居等地产产业链则表现强势，叠加中报业绩增长的我乐家居晋级5连板，豪江智能、中装建设、梦天家居涨停。消息面上，央行、金融监管总局下发《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》。不再区分实施“限购”城市和不实施“限购”城市，首套住房和二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限统一为不低于20%和30%。二套房利率下限调整为不低于相应期限LpR加20个基点。各地可因城施策。购房首付比例的降低被视为市场购房潜力的一次重大释放，随着房地产全行业开工及交付节奏的提速，家居、装饰等相关产业链或迎来一轮新的发展机遇，一些业绩高弹性品种或反复获得资金的挖掘。

煤炭、有色等顺周期板块盘中表现不俗，陕西黑猫、云煤能源、河钢资源涨停，华阳股份、山西焦煤、云铝股份、神火股份等多股涨超7%。近期多个大宗期货品种价格大涨，其中焦煤期货主力连续两周大涨超7%。此前困扰诸多大宗商品价格的最大不利因素就是基建以及房地产两大主要领域开工需求的不足，随着房地产行业持续宽松落地，开工以及交付节奏提速，对钢材以及上游铁矿、焦煤等需求持续构成正面推动，加上供应开始转紧驱动下，相关行业盈利修复可期。

机构分析，能源大通胀背景下，未来3-5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性，结合普遍较低的估值，煤炭板块投资攻守兼备且具有高性价比。后续可关注两条主线：1）盈利稳定、高现金流、高股息率公司投资价值进一步凸显；2）“\/中\/特\/*\/.估\/.值”体系引入下有望迎来价值重估。

杭州亚运概念盘中异动，杭州园林、杭州解百、三江购物等纷纷涨停，万事利、汉嘉设计、曼卡龙等多股涨超5%。杭州亚运会将于9月23日至10月8日举行，这也是我国继1990年和2010年后第三次举办亚运会。此次亚运会举办时间恰逢中秋、国庆两大重要节日，进入9月份，距离赛事开幕尚有20余天时间，随着相关消息面的堆积发酵，不排除资金会在该时间点之前进行反复运作，但持续性仍要视整体市场风格轮动而定，不排除资金以一些主线热点分歧之际进行出击。

家居家装股震荡走强，我乐家居5连板，梦天家居等涨停，江山欧派、尚品宅配、索菲亚、喜临门等个股涨幅居前。一方面地产方向近期政策端的利好密集释放：如降低存量首套住房贷款利率、多地推出“认房不认贷”政策等，对于处于地产链上的家居板块同样有望受益。而站在资金博弈的角度而言，高标龙头我乐家居开盘阶段一字封板，再度给予该方向资金正反馈，所以周五家居在整个地产链方向的走势相对较强。不过从技术面的角度来看，家居板块后续或将面临前高压力区的考验，并且与之息息相关的地产板块，在周四集体杀跌后，周五仅仅呈现弱修复的态势，因此对于地产链而言后续大概率仍会经历一段时间的震荡与反复。

综合来看，市场周五成交量能继续萎缩至不足7500亿，一方面与北向资金暂停交易有关，另一方面金融、房地产等权重板块差强人意，其他热点轮动走强整体以各种卷预期兑现为主，前几天风光无限的科创板，周五再度陷入低迷，量化资金主导下的热点行情难以走出持续性。周五不少涨停个股为非两融标的，与部分资金刻意绕开量化资金的日内融券交易不无关系，后续不排除资金会进一步挖掘这类高辨识度的非两融品种，或成为下一波行情的主流风格。至于大消费板块，虽然实质性受益存量房贷利率降低等政策的实质性利好，但就目前的市场环境，在板块连续高潮后亦不宜盲目参与接力。

注:（免责申明）本文仅为个人笔记，内含个股仅仅是作为分析参考，部分数据来源（东财，同花，财联，民生，信达，浙商，开源，中信，万得，汇通等）不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

天赐我一双翅膀，就应该展翅翱翔，满天乌云又能怎样,穿越过就是阳光。感谢在股市最低迷的时候认识大家;熙熙攘攘，车水马龙，不负韶华不负君。

祝大家腰缠万贯！股\/运长虹!顺风顺水！感谢诸君关注.点赞.评论.转发！！！2023.09.02