钱金发现这三个利好都指向一个共同的方向，那就是鼓励场外资金流入股市，为股市增加流动性。

只可惜方法不对，保险资金是要赚钱的，股民融资炒股更是需要赚钱才行，因此这些资金都比较谨慎，没有赚钱效应，他们不会贸然进入市场，即便政策鼓励都没用。

而且这些人的资金量有限，和股市一年五千多亿的融资额相比，简直就是毛毛雨，杯水车薪。

如果想为股市找到源源不断的增量资金，管理层应该换一个思路，从上市公司入手，让这些上市公司掏钱买股票。

美股长牛的一个关键点就在于绩优股的股权回购，这些业绩好的公司每年通过回购股票为市场提供了源源不断的资金流。

当经济好，上市公司业绩增长的时候，各个公司回购股票的资金也会增加，从而推动股市持续上涨。

反之，当经济不好，上市公司业绩亏损的时候，各大公司没有钱回购股票，那么股市缺少了承接盘，自然就会下跌。

因此，美股走势反映了经济的好坏，被誉为经济的晴雨表。

而A股则不同，经济好，上市公司也不会高价回购，反而是经济不好的时候，一些公司趁着低价回购股票，发给高管做股权激励之用。

所以，A股走势经常性的会脱离基本面。

许多人会说了：“上市公司哪有那么多钱去回购股票？这样做岂不是增加上市公司的财务压力？”

其实，一点也不会增加压力，只要把分红送股改为股权回购就行，换个玩法，结局就会完全不同。

钱金打开农业银行的分红记录瞄了一眼。

农业银行的总股本是3500亿，去年每股分红0.22元，因此分红金额就是770亿元，不可谓不大方。

然而就是这样的一只绩优股，股价并没有出现大幅上涨，原因为何？

因为价值投资在起作用。

作为一只超级大盘股，肯定没有小盘股的投机价值；

银行业属于传统行业，没有成长性。

农业银行已经是国内银行业中的大哥大，还能有什么发展空间？

它的价值只有一个，那就投资价值，每年的分红多、股息率高！

可是股息率与股价成正比，如果农业银行的股价出现了大幅上涨，那么股息率就会下降，从而降低它的投资价值。

所以，自上市以来，农业银行的股价一直被限制在2元到4元之间，涨不动也跌不动。

不仅农业银行如此，其它的银行股、铁路股，凡是高分红的股票基本都是如此，业绩好，但是没有成长性，因此股价涨不动。

这些大盘股不涨，那么上证指数就不可能持续上涨，也不会有牛市。

钱金心想：“如果农业银行把每年的分红方案修改一下，会怎么样呢？比如说仅拿出一半的资金，也就是385亿元用来分红，余下的385亿用来回购注销股票。”

想到这里，钱金又查看了一下农业银行的实际流通值，不禁大吃一惊。

原来总市值1.2万亿的农业银行，实际流通值仅有1000亿，余下90%的股权都在大股东手里。

如果每年拿出385亿的资金回购股票的话，那将是一个不敢想象的事情。

假设股价不上涨，今年回购385亿，明年回购385亿，后年再回购385亿，那么三年之后，农业银行的实际流通值将变为零！