股东人数多的股票也不是不能上涨，例如京东方在2019年的股东人数就已经高达100万人，但股价却从2.5元上涨到了7.5元，涨幅达到3倍。

上涨的原因是公司的每股收益从五分钱增加到7毛钱，增幅达到14倍。

公司业绩好转吸引了大量的投资人涌入，于是股东人数继续增加到140万人。

这说明：只要公司业绩持续增长，看好这只股票的人越来越多，有更多的人愿意出更高的价格买入股票，那么股价照样可以上涨，股东人数多少并不是股价涨跌的决定因素。

但只要公司业绩下滑，这种股东人数非常多的股票，就会持续阴跌，下跌的时间会很长。

而庄股则相反，抗跌性非常强，但只要下跌就很容易跌停板，例如st左江，一只垃圾股竟然股价高达200元，巍然不动，就是因为它的股东人数太少，只有两千多人。

为什么会出现两种截然不同的走势呢？

钱金想了想，这可能是散户与机构的资金量不同、操作方式不同导致。

作为一只庄股，机构已经高度控盘，在没有出完货之前，机构必须维护股价，如果股价下跌，那么机构的损失太大。

当然，庄家也不是万能的，许多庄股在高位横盘几年之后，庄家只能以跌停板的方式割肉离场，例如当年的德隆集团。

而股权分散的散户股则完全相反，很难暴涨暴跌。

不会暴涨是因为机构手中没有足够多的筹码，如果快速拉高股价就是给散户抬轿子，这样的傻事没人愿意干。

不会暴跌是因为有大量的散户看好，只要股价跌多了就有大量的人去抄底，套牢的人也会去补仓，这样就推动股价反弹。

不过反弹的力度很弱，一般不会超过20%，因为散户的特点就是赚一点就卖，保本出也卖，如此一来，只要股价反弹，就会有大量的获利盘、套牢盘涌出，导致反弹戛然而止。

钱金发现宁德时代的股东人数已经连续几个季度增加，目前已经达到了23万人，这意味着股权逐渐分散，后期还会有更加惨烈的多杀多局面。

对股东人数最看重的机构就是大名鼎鼎的摩根士丹利。

钱金调出摩根士丹利的持仓股票，发现他一共买了154只股票，有大盘股，也有小盘股，有绩优股，也有垃圾股，有低位股，也有高位股。

这些股票看似分布在各个行业，没有规律，但是他们却都有一个共同的特点，那就是：股权高度集中，股东人数稀少。